Preços de óleo básico dos EUA
O conflito entre as dinâmicas de oferta e demanda resultou em volatilidade recorde de preços no mercado de óleo básico dos EUA, observou um analista da indústria durante uma conferência virtual na semana passada. “Acho que todos podemos concordar que a demanda certamente está fora do que seria considerado normal”, disse Amanda Hay, editora-gerente interina da ICIS para as Américas, durante o evento World Base Oils and Lubricants Live em Londres.
“Ainda há uma recuperação do lado da demanda e isso é totalmente esperado. Mas a surpresa parecia vir do lado da oferta. Antes de a pandemia COVID-19 atingir, o mercado global de óleo básico estava lutando contra o excesso de oferta. Após quase um ano de taxas de utilização de refinaria mais baixas, a disponibilidade se restringiu globalmente e elevou o preço do óleo básico, em um momento em que o setor de downstream ainda está lidando com as ramificações do coronavírus em seus próprios negócios”, observou Hay.
Restrição ao fornecimento de VGO
Como outros palestrantes da conferência observaram, as refinarias reduziram as taxas de utilização para lidar com a queda na demanda de combustíveis, restringindo o fornecimento de Gasóleo de Vácuo (VGO) para as plantas de óleo básico.
As taxas médias de utilização diminuíram para algo em torno de 75% no ano passado, em comparação com 90% em 2019, de acordo com Hay. No ano passado, 14 refinarias foram fechadas, sete delas na América do Norte. Duas das instalações fechadas – a refinaria da Shell em Cingapura e a planta PBF Energy em Paulsboro, Nova Jersey – têm unidades de óleo base API Group I que continuarão a operar, disse Hay.
Os estoques do Grupo I tiveram condições de fornecimento particularmente restritas, junto com o Bright Stock e cortes de viscosidade mais pesados de óleos do Grupo II.
As taxas de operação nas refinarias restantes ainda estão cerca de 8% -10% abaixo do normal, o que Hay espera que dure até o final do primeiro trimestre.
Atendimento à demanda doméstica restringiu exportações
No início de 2021, as condições restritas de oferta de óleo básico obscureceram a recuperação da demanda global. Os fornecedores dos Estados Unidos parecem capazes de atender à demanda doméstica e de contratos comerciais, com pouco ou nada sobrando para exportação. Os compradores à vista têm opções muito limitadas, observou Hay. No entanto, cortes de viscosidades mais leves estão fluindo livremente o suficiente para que alguns desses óleos cheguem aos mercados de exportação.
Na verdade, o negócio de exportação compensou o lento mercado interno para os produtores americanos. O mercado global continua apertado e os volumes de exportação ultrapassaram os totais de 2019 a cada mês, desde agosto, disse ela, citando dados da U.S. Energy Information Administration (EIA).
Os preços de exportação subiram para níveis recordes, ultrapassando os preços domésticos pela primeira vez desde que o ICIS começou a fazer relatórios, disse Hay. Os preços flutuaram $ 1,30 por galão entre os pontos mais alto e mais baixo de 2020. Anteriormente, a maior diferença em um único ano era de 71 centavos / galão, quando os preços do petróleo se recuperaram em 2017 de uma queda em 2015-2016.
Há pouco alívio no horizonte da oferta. Em fevereiro e março de 2021, espera-se que 22% da capacidade de produção de parafínicos dos EUA e 26% da capacidade de naftênica estejam desligadas. “Isso é impactante porque os refinadores dos EUA são responsáveis por 44% da capacidade global de refino naftênico”, disse Hay.
Como resultado dessas forças de mercado conflitantes e flutuantes, os preços do óleo básico têm sido altamente voláteis desde o início da pandemia, com oito movimentos de preços entre os produtores dos EUA em um ano. Normalmente, os preços publicados mudam apenas duas ou três vezes por ano. Hay observou os desafios que essas condições representam para os compradores de lubrificantes que tentam acompanhar as oscilações de preço.
Durante seu ponto mais baixo em 2020, os preços publicados despencaram 24% para o Grupo I, 38% para o Grupo II e 16% para o Grupo III. O Grupo II tende a ter excesso de oferta nos EUA e, portanto, viu o declínio mais acentuado, explicou Hay.
Preços ultrapassam níveis pré-pandemia
Os preços desde então recuperaram ou ultrapassaram os níveis pré-pandêmicos. O Grupo I subiu 37% e o Grupo II subiu 68%, principalmente porque havia caído mais, disse Hay. O Grupo III ganhou 37%, à medida que a escassez empurrou os preços desses produtos para além dos níveis pré-pandemia.
A oferta global continua apertada. “Prevemos que as taxas [de operação da refinaria] irão se recuperar gradualmente ao longo dos próximos três anos, e o mercado de gasolina e diesel deve em grande parte retornar ao normal até 2022, embora sem o crescimento esperado anteriormente que teríamos. O combustível de aviação vai demorar mais e vai continuar a pesar nas taxas até que volte aos níveis anteriores ”, concluiu Hay.
