Preço dos óleos básicos
Após um longo e grande aumento na primavera de 2020, os preços do óleos básicos na Europa começaram a recuar desde o verão, indicando que a oferta está alcançando a demanda após a interrupção do COVID-19.
Mas os preços do API Grupo I caíram muito mais rápido do que o Grupo II ou Grupo III, e um analista da Argus Media disse em uma conferência do setor recentemente que os preços para as três categorias serão menos amarrados daqui para frente e baseados mais em seus próprios fundamentos de fornecimento.
“Os fundamentos da oferta provavelmente continuarão sendo os principais impulsionador do preço à vista”, disse Catherine Caulfield, gerente global de óleo básico, em 3 de novembro no Congresso de Tecnologia de Óleo Mineral realizado em Stuttgart, Alemanha, pela UNITI, a associação alemã de pequenos e médios produtores de óleo mineral.
Ela acrescentou que a demanda da Europa por óleos básicos dos Grupos II e III está aumentando e que as importações serão necessárias para atender a essa demanda.
Preços dos óleos básicos com grande variação
A pandemia do coronavírus causou um choque severo nos mercados de óleo básico em todo o mundo, a princípio reduzindo drasticamente os custos e a demanda e, em seguida, restringindo a oferta à medida que a demanda aumentava continuamente durante a segunda metade de 2020.
À medida que a lacuna entre a demanda e a oferta aumentava, os preços e as margens aumentaram, até este verão, quando os valores eram quase o dobro dos níveis pré-crise, mostrou Caulfield.
Os preços do Grupo I atingiram um pico de cerca de US$ 1.200 por tonelada métrica para o Neutro 150, vendido em uma base FOB no noroeste da Europa.
O Neutro 150 do Grupo II chegou a US$ 1.500 / t, enquanto o 4 centiStoke do Grupo III atingiu o pico mais tarde em torno de US$ 1.800 / t, ambos com base no preço FCA dos pontos de distribuição na área Amsterdã-Roterdã-Antuérpia.
No mês passado, no entanto, os valores do Grupo I caíram para US$ 900 / t, enquanto o Grupo II caiu para cerca de US$ 1.400 / t e o Grupo III caiu bem pouco.
Com o aumento dos custos do petróleo bruto, as margens do óleo básico também caíram – especialmente para o Grupo I. De junho a outubro, a diferença entre os preços FOB do SN150 do noroeste da Europa caiu de US$ 826 / t para US$ 380 / t, disse Caulfield. Ela observou que isso ainda era alto em comparação com as normas históricas.
Básicos do Grupo I se descolam
Por algum tempo, os preços do Grupo I, II e III mudaram em conjunto relativo, com os óleos do Grupo II comandando um prêmio sobre o Grupo I e o Grupo III comandando um prêmio ainda mais alto.
Os refinadores justificaram a relação com base no fato de que os óleos do Grupo II fornecem demandas de desempenho superiores às do Grupo I em algumas das categorias de lubrificantes acabados de maior volume e que os óleos do Grupo III também oferecem maiores benefícios em relação ao Grupo II.
Com os preços do Grupo I caindo muito mais do que nas outras categorias, os prêmios dos Grupos II e III em relação ao Grupo I agora são muito maiores, e Caulfield disse que a diferença provavelmente aumentará.
“O benchmark do Grupo I mais o prêmio não é mais um mecanismo de precificação apropriado para os óleos do Grupo II e III”, disse ela. A produção do Grupo I na Europa vem diminuindo há algumas décadas, mas a categoria ainda responde por 75% da capacidade da região, e a Europa exporta uma grande parte dessa produção. Em contraste, disse Caulfield, os Grupos II e III respondem por 11% e 14%, respectivamente, da capacidade da região, e sua demanda por essas categorias está aumentando.
As refinarias têm investido para adicionar capacidade aos Grupos II e III, mas a oferta na região parece improvável de acompanhar a demanda. “A Europa está se tornando cada vez mais dependente das importações para atender à demanda por óleos básicos do Grupo II e do Grupo III”, disse Caulfield.
